Aspectos comportamentais no julgamento profissional dos auditores independentes

Alguns estudos evidenciam que a adoção das International Financial Reporting Standards (IFRS) proporcionou melhorias na qualidade das informações contábeis. Mas, o conjunto de procedimentos descritos nas IFRSs é fortemente afetado pelo julgamento profissional dos contadores. O mesmo fato ocorre com o auditor, que deve avaliar se a aplicação das normas resulta em fair presentation. Esse julgamento dependerá da interpretação do auditor sobre o nível de probabilidade associada a determinadas expressões presentes no texto das normas contábeis. Alguns autores evidenciam que existem diferenças significativas na interpretação das expressões verbais de probabilidade entre os auditores e que aspectos comportamentais estão influenciando a emissão do parecer de auditoria. Diante desse cenário, o objetivo deste estudo foi investigar como se comportam os auditores no julgamento de situações subjetivas, inseridos em um cenário pessimista ou otimista, no momento da avaliação dos critérios de reconhecimento e/ou mensuração, quando da execução dos trabalhos da auditoria. A amostra desta pesquisa é composta por 258 auditores independentes com registro de responsáveis técnicos junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Os resultados obtidos, por intermédio da análise das respostas dos auditores para situações subjetivas, sugerem que o julgamento do auditor em situações de subjetividade é influenciado por aspectos comportamentais, sendo que eles podem apresentar opiniões distintas em seus relatório

Business cycles and earnings management strategies: a study in Brazilian public firms

Este estudo contribui para a literatura que trata da influência de fatores macroeconômicos sobre a qualidade das informações contábeis, pois analisa as estratégias de gerenciamento de resultados contábeis das firmas, identificando, especificamente, comportamentos discricionários distintos entre os ciclos econômicos: 1) níveis diferentes de gerenciamento de resultados por meio de accruals entre as fases do ciclo econômico e 2) trade-off entre gerenciamento de resultados por meio de accruals e de atividades operacionais reais. Os resultados indicam que as informações contábeis reportadas devem ser analisadas com maior cautela por seus usuários, principalmente em períodos de grandes oscilações econômicas, quando os gestores podem aumentar ou reduzir o comportamento oportunístico. A população da pesquisa compreendeu as companhias não financeiras com ações negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBOVESPA) e a amostra foi composta por 247 firmas-ano referente ao período de 2000 a 2015, totalizando 2.501 observações. As fases dos ciclos econômicos foram utilizadas como proxy para o ambiente econômico e basearam-se no estudo de Schumpeter (1939), que divide um ciclo econômico em quatro fases distintas: expansão, recessão, contração e recuperação. Os accruals discricionários foram estimados conforme os modelos Pae (2005) e Paulo (2007). O gerenciamento de resultados contábeis por meio das decisões operacionais foi estimado conforme descrito por Roychowdhury (2006), sendo utilizados apenas os comportamentos anormais dos custos de produção e das decisões operacionais. Os resultados evidenciam que as estratégias de gerenciamento de resultados contábeis, seja por meio dos accruals discricionários ou pelas decisões operacionais, bem como a escolha dentre essas estratégias, são impactadas pelo ambiente econômico. As evidências sugerem que os gestores têm comportamento oportunístico diferente em cada fase do ciclo econômico. Especificamente, aumentam o nível de accruals discricionários na fase de contração e reduzem na recuperação, enquanto gerenciam os resultados para baixo pelas decisões operacionais nas fases de recessão e contração.This study contributes to the literature dealing with the influence of macroeconomic factors on accounting information quality, since it analyzes the earnings management strategies of firms, specifically identifying different discretionary behaviors among economic cycles: 1) different levels of earnings management through accruals between phases of the business cycle, and 2) the trade-off between earnings management through accruals and real earnings management. The results indicate that the accounting information reported should be analyzed with greater caution by its users, especially in periods of great economic oscillations, when managers can increase or reduce opportunistic behavior. The research population comprised non-financial companies with shares traded on the São Paulo Stock, Commodities, and Futures Exchange (BM&FBovespa) and the sample was composed of 247 firms per year, covering the period from 2000 to 2015 and totaling 2,501 observations. The phases of business cycles were used as a proxy for the economic environment and were based on Schumpeter’s (1939) study, which divides an business cycle into four distinct phases: expansion, recession, contraction, and recovery. Discretionary accruals were estimated according to the Pae (2005) and Paulo (2007) models. Real earnings management was estimated as described by Roychowdhury (2006), using only the abnormal behavior of production costs and operational decisions. The results of this research show that earnings management strategies, using either accruals or real manipulation, as well as the choice between these strategies, are impacted by the economic environment. The evidence suggests that managers have different opportunistic behavior in each phase of the business cycle. Specifically, they increase the level of discretionary accruals in contractionary phases and reduce it during recoveries, while they manage earnings downwards via real manipulation in recessions and contractions

PROGRAMAÇÃO QUADRÁTICA NA DETERMINAÇÃO DE PREÇO DEMULTIPRODUTOS EM UM CENÁRIO DE CURTO PRAZO

Companies have gradually been developing a more serious concern with the policy of their products’ price formation and sales mix, since this policy has become a decisive factor for the company success in the present day business environment. However, an interdisciplinary approach to this matter does not exist. To create one is necessary due to the problem’s complexity and the interrelationship among several quantitative and qualitative variables that influence decision making. The price formation and sales mix need a wider approach and it should contemplate a larger number of possible variables. The present study has had as its aim to analyse important concepts for the studies and the development of a mathematical model of quadratic programming, which represents the existent relationships among diverse products and their variables, and which fulfils objectives intended by the company, through determination of the sales prices (and mix), taking into consideration the installed capacity and market constraints. Keywords: Quadratic programming. Price. Multiproducts.As empresas se preocupam cada vez com maior intensidade no que concerne à política de formação de preço e mix de vendas de seus produtos, porque passou a ser um fator decisivo para o sucesso da empresa no atual ambiente dos negócios. Porém, não existe uma abordagem interdisciplinar sobre o tema, o que se faz necessário devido à sua complexidade e o interrelacionamento entre as diversas variáveis quantitativas e qualitativas que influenciam na tomada de decisão. A formação do preço e o mix de vendas necessitam de uma abordagem mais ampla e que contemple um maior número de variáveis possíveis. Este trabalho teve como objetivo analisar alguns conceitos importantes para o estudo e desenvolver um modelo matemático de programação quadrática, que represente as relações existentes entre os diversos produtos e suas variáveis, e que atenda aos objetivos pretendidos pela empresa, por meio da determinação dos preços (e mix) de vendas, observando as restrições de capacidade instalada e de mercado. Palavras-chave: Programação quadrática. Preço. Multiprodutos

IFRS para las pequeñas y medianas empresas: conocimientos y habilidades necesarias a la contabilidad profesional en la percepción de estudiantes de maestría y doctorado de los PPGCCS

O objetivo do presente estudo é identificar, na percepção de mestrandos e doutorandos em ciências contábeis, quais conhecimentos e habilidades são necessários para que um profissional contábil tenha condições de aplicar os normativos IFRS para pequenas e médias empresas. Para tanto, optou-se em aplicar questionários para obter os resultados da investigação. Os resultados, de acordo com a percepção da maioria dos respondentes, demonstram que os conhecimentos em teoria da contabilidade, ética nos negócios e contabilidade internacional são importantes para o profissional contador. Os respondentes indicaram ainda a necessidade de que o profissional contábil compreenda as atribuições do IASB – International Accounting Standards Board, CPC – Comitê de Pronunciamentos Contábeis, CFC – Conselho Federal de Contabilidade, RFB – Receita Federal do Brasil e CVM – Comissão de Valores Mobiliários, que tenha uma boa capacidade de análise e síntese, e que participe de programas de educação continuada. Constatou-se ainda que, por mais que a grande maioria dos respondentes não possuam um elevado conhecimento sobre os IFRS aplicáveis às pequenas e médias empresas, eles consideram importante a adoção das normas internacionais nas PMEs.The aim of this study is to identify, in the perception of masters and doctoral students in accounting, which knowledge and skills are necessary for an accounting professional be able to use the norms of “IFRS” to small and medium companies. To this end, we opted to apply questionnaires to obtain that results. According to the perception of most respondents, we identify that knowledge in accounting theory, business ethics and international accounting are important for the professional accountant. Respondents also indicated the need for the accounting professional to understand the functions of the IASB - International Accounting Standards Board, CPC - Accounting Pronouncements Committee, CFC - Federal Accounting Council, RFB - Federal Revenue of Brazil and CVM - Brazilian Securities Commission, also is expected a good capacity of analysis and synthesis, and participacin in continuing education programs. It was found also that for more than the vast majority of respondents do not have a high awareness of the standard of “IFRS” applicable to small and medium business, they consider important the adoption of international standards in to small and medium companies.El objetivo de este estudio es identificar, en la percepción de los estudiantes de maestría y doctorado en contabilidad, los conocimientos y habilidades que se requieren para un profesional de la contabilidad puede se capaz de aplicar la “IFRS” para las pequeñas y medianas empresas. Se optó por aplicar cuestionarios para obtener resultados de la investigación. Los resultados, de acuerdo a la percepción de la mayoría de los encuestados, demuestran que el conocimiento de la teoría de la contabilidad, la ética empresarial y la contabilidad internacional son importantes para el profesional de la contabilidad. También hay la necesidad de que el profesional de la contabilidad entender las funciones del IASB - International Accounting Standards Board, CPC - Comité de Pronunciamientos de Contabilidad, CFC - Consejo Federal de Contabilidad, RFB - Ingresos Federales de Brasil y la CVM - Comisión de Valores de Brasil, que tiene una buena capacidad de análisis y síntesis, y participar en programas de educación continua. Se encontró también que durante más de la gran mayoría de los encuestados no tienen una alta conciencia de la norma de la “IFRS” aplicable a las pequeñas y medianas empresas, que consideran importante para la adopción de normas internacionales en las pequeñas y medianas empresas

The informational content of revaluation reserves in the Brazilian capital market

The use of accounting numbers for evaluation of firms has deserved local and international researches, mostly in the capital market. Multiple studies try to analyze the relevance of revaluation reserves (SHARPE; WALKER, 1975; STANDISH; UNG, 1982; BARTH; CLINCH, 1998; ABOODY; BARTH; KASZNIK, 1999; LOPES, 2006; PAIK, 2009). However, owing to Law no. 11.638/07, forbidding to revaluate assets in Brazil, the significance of assets revaluation is being questioned. Hence, the following research issue: Does the assets revaluation exhibit anyrelevanceinformation when evaluating capital market firms? The purpose of this work is to verify whether the assets revaluation really brings in a significant informational content for the capital market in Brazil. In order to accomplish that purpose, we employed an approach originating from the Ohlsonmodel (1995), aiming at testing the importance of the revaluation reserves and the market value of Brazilian companies listed by the São Paulo Stock Exchange - BOVESPA, by using quarterly panel data for period 1995-2007. The results showed that nearly 33% of the companies selected in the sampling presented significant information regarding assets revaluation for the capital market. Durable Goods, Construction and Transports, Cyclic and Non-cyclic Consumption industries were among the most reserve-based representative economy sectors. It is, therefore, suggested that the assets revaluation does have the informational power and is effectively meaningful for the Brazilian capital market

Características y competencias de los consejos de administración de los bancos brasileños y la relación con su desempeño financiero

Este estudo teve como objetivo identificar as principais características e competências dos conselhos de administração dos bancos brasileiros e relacioná-las com seus desempenhos financeiros. Fundamentando-se na Teoria da Agência, foi levantado um referencial acerca do conselho de administração das empresas brasileiras e de sua relação com o desempenho financeiro e a governança corporativa dessas organizações. Nesse sentido, realizou-se um estudo comparativo junto às 28 empresas integrantes do segmento Bancos da BM&FBovespa, por meio de suas informações financeiras dos anos de 2008 e 2009. Foram coletados dados a partir de suas demonstrações financeiras, relatórios de administração, estatutos sociais e atas de assembléias gerais, os quais foram tabulados e analisados no intuito de se traçar tendências. Seus resultados sugerem que as principais características que afetam o desempenho financeiro dos bancos são: a quantidade de membros do gênero feminino que esse conselho possui, o fato de possuir representante dos empregados e membro estrangeiro e o prazo de mandato ser superior a três anos. As competências que apresentaram relações com os desempenhos financeiros das companhias foram: fiscalizar a gestão dos diretores, autorizar prestação de garantias e obrigações a terceiros e escolher e destituir auditores independentes. _________________________________________________________________________________ ABSTRACTThis study aimed to identify the main features and powers of the boards of directors of Brazilian banks and relate them with their financial performance. Based on Agency Theory, a reference on the board of directors of Brazilian companies and of their relationship with financial performance and corporate governance of these organizations was put together. In this sense, a comparative study was conducted with 28 companies of the Banking segment of BM&FBovespa, through their financial information for the years 2008 and 2009. Data were collected from their financial statements, administration reports, social bylaws and minutes of general meetings, which were tabulated and analyzed in order to trace trends. The results suggest that the main features that affect the financial performance of banks are: the number of female members in the board, the fact of having a representative of employees and a foreign member, and the term of office longer than three years. The powers that had relations with the financial performance of companies were: supervise the management of directors, authorize the provision of guarantees and obligations to third parties, and appoint and dismiss independent auditors. _________________________________________________________________________________ RESUMENEste estudio tuvo como objetivo identificar las principales características y responsabilidades de las juntas directivas de los bancos brasileños, así como la relación con su desempeño financiero. Basado en la Teoría de la Agencia, fue criado en una referencia de la junta directiva de las empresas brasileñas y su relación con el desempeño financiero y el gobierno corporativo de estas organizaciones. En consecuencia, se llevó a cabo un estudio comparativo entre las 28 empresas en el segmento de Banca de BM&FBovespa, a través de su información financiera para los años 2008 y 2009. Los datos fueron recogidos de sus estados financieros, informes de gestión, estatutos y actas de las reuniones generales, los cuales fueron tabulados y analizados a fin de rastrear las tendencias. Sus resultados sugieren que las características principales que afectan el desempeño financiero de los bancos son los siguientes: el número de mujeres miembros de este consejo tiene, el hecho de tener un representante de los empleados y un miembro extranjero y el mandato de más de tres años. Sin embargo, los poderes que tenían relaciones con el desempeño financiero de las empresas iban a supervisar la administración de los directores, autorizar la concesión de garantías y obligaciones a terceros, y nombrar y remover auditores independientes

GERENCIAMENTO DE RESULTADOS CONTÁBEIS E O ANÚNCIO DOS RESULTADOS CONTÁBEIS PELAS COMPANHIAS ABERTAS BRASILEIRAS

The main goal of this research is to verify if existence relevant differences between the levels of discretionary accruals related to the announcement of financial statements period. The empirical research is based on a sample of 115 companies listed among the 500 biggest ones in Brazil in 2005, according to the magazine Exame Melhores e Maiores, totalizing 849 companies per years. The data was selected within the period from 1996 to 2005 and the regression analysis and hypotheses test were used. The results don´t allow the acceptance of the hypothesis that the public companies manage their accounting income with intention of anticipating the disclosure of financial statements, pursuing the enhancement of the reliability in accounting numbers. Furthermore, was verified that public companies with accounting loss or big volatility in accounting income postponed the disclosure of financial statements, publishing after the deadline established by accounting regulation.O objetivo deste estudo foi o de verificar se existem diferenças significativas entre os níveis de accruals discricionários em relação ao período de anúncio das demonstrações contábeis das companhias abertas. A pesquisa empírica está baseada em uma amostra composta por 115 empresas que constam entre as 500 maiores empresas em operação no Brasil referente ao ano de 2005, segundo a revista Exame Melhores e Maiores, perfazendo um total de 849 empresas-ano. A análise dos dados compreendeu o período de 1997 a 2005 e utilizou a análise de regressão, bem como testes de hipóteses. Os resultados obtidos não permitem aceitar como válida a hipótese, de que as companhias abertas gerenciam seus resultados contábeis por meio de accruals discricionários com o intuito de antecipar a divulgação das demonstrações contábeis, buscando melhorar a confiabilidade nos números divulgados. Adicionalmente, verificou-se que as companhias abertas que obtiveram prejuízos e/ou grande variabilidade nos resultados postergaram a publicação das demonstrações contábeis e divulgaram após o prazo estabelecido pela regulação contábil

Conservadurismo condicional en la industria bancaria brasileña en situaciones de mayor percepción de riesgo

Estudos sobre o conservadorismo condicional, que pressupõe uma assimetria no reconhecimento de boas e más notícias nos resultados, são relativamente comuns na literatura contábil, tanto em âmbito internacional como nacional. Os que examinam essa prática no âmbito da indústria bancária, porém, são recentes e escassos. O presente artigo procura contribuir para preencher essa lacuna, tendo como propósito verificar se os resultados contábeis dos bancos brasileiros registram evidências de conservadorismo condicional e, mais especificamente, se essa prática pode ser associada a situações de maior percepção de risco. Para a realização dos testes empíricos foram utilizados os dados das informações financeiras trimestrais dos bancos comerciais, bancos múltiplos e caixas econômicas, entre 2001 e 2010. As proxies representativas das situações de maior percepção de risco foram construídas em função dos períodos caracterizados como de risco sistêmico, do Índice de Basileia e do nível de capitalização contábil dos bancos. As evidências obtidas confirmaram, inicialmente, a premissa de assimetria no reconhecimento das boas e más notícias, com o diferimento dos ganhos econômicos e reconhecimento mais tempestivo das perdas, corroborando a hipótese de conservadorismo condicional nos resultados contábeis dos bancos brasileiros. Não foi confirmada a expectativa de aumento dessa prática em momentos definidos como de risco sistêmico e por parte de bancos com menor Índice de Basileia. Quando a proxy de situação de risco é baseada no nível de capitalização eminentemente contábil, porém, os testes revelaram associação negativa entre o reconhecimento mais tempestivo das perdas econômicas e o nível de participação do capital próprio na estrutura de capitais das instituições. ______________________________________________________________________________________ ABSTRACTStudies on conditional conservatism, which assumes asymmetry in the recognition of good and bad news on earnings, are relatively usual in the accounting literature, both internationally and nationally. However, those examining this practice within the banking industry are recent and scarce. This paper attempts to contribute to fill this gap by aiming at verifying whether the accounting earnings of Brazilian banks show evidence of conditional conservatism and, more specifically, whether this practice can be associated to situations of higher risk perception. For performing empirical tests, we use data from the quarterly financial information of commercial, multiple and savings banks from 2001 to 2010. The proxies representing situations of higher risk perception are constructed taking into account periods presenting systemic risk in terms of the Basel Index and the level of capitalization of banks. The evidence obtained confirm the assumption of asymmetry in the recognition of good and bad news, with the postponement of economic profits and the immediate recognition of losses, which corroborates the hypothesis of conditional conservatism in the accounting earnings of Brazilian banks. Expectations towards an increase of this practice in periods of systemic risk and by banks with a lower Basel Index are not confirmed. Yet, when the proxy of a risky situation is based on the book value of capitalization, the tests show a negative association between the timely recognition of economic losses and the level of participation of equity in the capital structure of the institutions. ______________________________________________________________________________________ RESUMENLos estudios sobre el conservadurismo condicional, que presuponen una asimetría en el reconocimiento de buenas y malas noticias en los resultados son relativamente comunes en la literatura contable, tanto a nivel internacional y nacional. Aquellos que examinan esta práctica en la industria bancaria, sin embargo, son recientes y escasos. Este artículo pretende contribuir a llenar esta carencia, con el propósito de verificar si los resultados contables de los bancos brasileños registran evidencia de conservadurismo condicional y, más concretamente, si esta práctica puede ser asociada a situaciones de mayor percepción de riesgo. Para la realización de las pruebas empíricas fueran utilizados los datos de las informaciones financieras trimestrales de los bancos comerciales, bancos múltiples y cajas de ahorros entre 2001 y 2010. Las proxies que representan situaciones de mayor percepción de riesgo se construyó de acuerdo con los períodos que se caracterizaran como de riesgo sistémico, con base en el Índice de Basilea y en el nivel de capitalización contable de los bancos. Las evidencias obtenidas confirman la premisa de asimetría en el reconocimiento de buenas y malas noticias, con el aplazamiento de las ganancias y reconocimiento más tempestivo de las pérdidas económicas, lo que apoya la hipótesis del conservadurismo condicional en los resultados contables de los bancos brasileños. No se confirmó la expectativa de aumento en esta práctica en periodos de riesgo sistémico, y por los bancos con menor Índice de Basilea. Cuando la proxy de situación de riesgo se basa en el nivel de capitalización eminentemente contable, sin embargo, los análisis revelaron una asociación negativa entre el reconocimiento más oportuno de las pérdidas económicas y el nivel de participación del capital proprio en la estructura de capital de las instituciones

A study on the relationship between concentration and profitability in the Brazilian banking industry

O estudo da rentabilidade bancária envolve duas linhas de discussão: (1) a performance dos bancos é importante para garantir a solidez da instituição e a estabilidade do sistema e (2) rentabilidade elevada pode indicar comportamento oportunista dos bancos, associado a um mercado concentrado. O propósito deste estudo é avaliar a evolução do grau de concentração da indústria bancária no Brasil e verificar se há relação entre o nível de rentabilidade das instituições e o grau de concentração do setor, utilizando ativos totais, operações de crédito e depósitos bancários, entre janeiro/2000 e dezembro/2009. Tendo como benchmark os parâmetros das autoridades antitruste brasileiras, não foram encontradas evidências de concentração no setor, embora o indicador de concentração tenha aumentado substancialmente a partir do final de 2008. Utilizando os parâmetros considerados nos EUA, foi constatado que, no final do período analisado, os indicadores mostram uma situação de “concentração moderada”. Como um segundo objetivo do trabalho, foram testadas hipóteses baseadas no paradigma estrutura – conduta – performance, que pressupõe que menor competição decorrente de maior concentração resultaria em maior rentabilidade das instituições. Os resultados não corroboram as hipóteses em nenhuma das combinações de testes realizadas, seja porque os parâmetros são não significativos ou porque são negativos. Não são confirmadas, portanto, as previsões de que a maior concentração do mercado explicaria uma maior rentabilidade das instituições financeiras, conforme a hipótese estrutura – conduta – performance (HCP). Ao contrário, foram obtidas evidências de que a hipótese de estrutura eficiente (HEE) explica, mais adequadamente, a rentabilidade no setor bancário nacional. ________________________________________________________________________________ ABSTRACTThe study of bank profitability involves two lines of discussion: (1) bank performance is important to guarantee the strength of the institution and the stability of the banking industry; and (2) a greater profitability might indicate that banks have an opportunistic behavior, associated to a concentrated market. This study is aimed at evaluating the degree of concentration of the Brazilian banking industry and verifying whether there is a relationship between the level of bank profitability and the sector’s degree of concentration, based on total assets, credit operations and bank deposits from January 2000 to December 2009. Taking the parameters of Brazilian antitrust authorities as benchmarks, we cannot find evidence of concentration in the Brazilian banking industry, although it should be mentioned that the concentration indicator has increased substantially from the end of 2008 onwards. When we take the concentration parameters used in the US, we find that, by the end of the period, the indicators fall within the “moderate concentration” range. As a second aim of the paper, we test hypotheses based on the structure – performance paradigm, which assumes that less competition associated to higher concentration results in higher bank profitability. The results do not corroborate the hypotheses in any of the combined tests performed, because the parameters are either statistically insignificant or negative. Expectations that higher market concentration would explain higher bank profitability, according to the structure – performance hypothesis, are not confirmed. On the contrary, we find evidence that the efficient structure hypothesis explains the profitability of the Brazilian banking industry more adequately